Les avantages de créer une holding en Andorre
En 2025, la gestion de patrimoine international ne se limite plus à la simple optimisation fiscale ; elle exige désormais de la transparence, de la sécurité juridique et une réelle substance économique. C’est précisément sur ces piliers que la Principauté d’Andorre a bâti son attractivité. Que vous soyez un entrepreneur du digital, un investisseur immobilier via une SCI ou un chef d’entreprise cherchant à centraliser ses sociétés opérationnelles, la holding en Andorre (sous le régime ETVE) s’impose comme l’une des solutions les plus performantes d’Europe.
Comment créer une holding en Andorre ?
Pour créer une holding en Andorre, vous devez suivre un processus structuré : réserver une dénomination sociale, obtenir l’autorisation d’investissement étranger, ouvrir un compte bancaire local pour le dépôt du capital social (minimum 3 000 €), et signer l’acte notarié de constitution.
Les avantages majeurs en un coup d’œil :
Fiscalité sur les dividendes : Exonération totale (0 %) si les filiales respectent les critères de l’ETVE.
Plus-value : Exonération sur la cession de titres de participation.
Flexibilité : Possibilité d’opter pour une holding animatrice ou passive.
Sécurité : Absence de retenue à la source sur les dividendes redistribués aux non-résidents.
Qu’est-ce qu’une holding en Andorre ? Définition et Types de Structures
Une holding est, par définition, une société mère dont l’objet social principal est de détenir des parts sociales ou des actions dans d’autres entités, appelées sociétés filles. En Andorre, on parle souvent du régime ETVE (Entitat de Tinença de Valors Estrangers).
La Holding Passive (Gestion de patrimoine)
La holding passive se contente de détenir des actifs. Elle peut gérer un portefeuille de valeurs mobilières, des titres de la société ou des biens immobiliers. Elle est idéale pour centraliser la trésorerie d’un groupe sans intervenir dans la gestion quotidienne des filiales.
La Holding Animatrice (Stratégie et Services)
À l’inverse, la holding animatrice participe activement à la conduite de la politique du groupe. Elle rend des prestations de services internes (comptabilité, RH, marketing) à ses sociétés du groupe. Ce statut est particulièrement recherché car il permet souvent de justifier une substance économique plus forte auprès de l’administration fiscale.
Les Avantages Fiscaux : Régime Mère-Fille et Exonérations
Le principal levier de la holding andorrane réside dans son traitement des flux financiers. Contrairement à une structure classique soumise à l’impôt sur les sociétés de plein fouet, la holding bénéficie de mécanismes de déduction et d’exonération puissants.
Le régime mère-fille andorran
Le régime mère-fille permet à la société mère de recevoir les dividendes de ses filiales sans subir une double imposition. Si la filiale a déjà payé un impôt local (au moins 4 %), la remontée vers Andorre est exonérée. Par conséquent, vous pouvez réinvestir 100 % de vos bénéfices dans de nouveaux projets sans “frottement fiscal”.
La gestion des plus-values et abattements
Lors de la cession de titres, la plus-value réalisée par une holding ETVE est généralement exonérée d’impôt. C’est un avantage majeur par rapport à une personne physique qui serait imposée sur son impôt sur le revenu ou subirait un abattement limité selon la durée de détention.
Pourquoi l’Andorre est-elle supérieure à une holding Offshore classique ?
Le terme société offshore a souvent une connotation négative. L’Andorre s’est éloignée de ce modèle pour devenir une juridiction “onshore” transparente.
Substance Économique : Contrairement aux paradis fiscaux, l’Andorre exige une présence réelle (bureau, direction). Cela évite la qualification d’abus de droit.
Conventions Fiscales : Andorre dispose de traités avec la France, l’Espagne et le Luxembourg, facilitant l’intégration fiscale internationale.
Image de Marque : Une holding andorrane est perçue comme une structure sérieuse par les banques européennes lors d’un emprunt ou d’un montage LBO.
Comparatif des Formes Juridiques et Capital Social
Le choix de la forme juridique est une étape fondatrice de votre projet. En Andorre, deux types prédominent :
| Caractéristique | Société Limitée (S.L.) | Société Anonyme (S.A.) |
| Capital Social Minimum | 3 000 € | 60 000 € |
| Idéal pour | PME, EURL, structures familiales | Grandes entreprises, levées de fonds |
| Responsabilité | Limitée aux apports | Limitée aux apports |
| Titres | Parts sociales | Actions |
Montage Stratégique : L’effet de levier et le LBO
Créer une holding en Andorre permet d’utiliser l’effet de levier financier. Dans le cadre d’un rachat d’entreprise (LBO – Leverage Buy-Out), la holding contracte un emprunt pour acquérir une société cible.
D’une part, les intérêts de l’emprunt peuvent parfois être déduits des bénéfices (selon les règles de l’administration fiscale). D’autre part, ce sont les dividendes de la société opérationnelle (la fille) qui servent à rembourser la dette de la mère. Ce montage est particulièrement efficace en Andorre grâce à l’absence de taxation sur les flux inter-sociétés.
Guide Étape par Étape : La création d’entreprise en Andorre
Le processus de création d’une société est rigoureux. Il est fortement conseillé de se faire accompagner par un expert-comptable ou un consultant spécialisé.
1. La Demande de Dénomination Sociale
Il s’agit de réserver le nom de votre société. Le nom doit être en catalan ou être un nom propre.
2. L’Autorisation d’Investissement Étranger
C’est le filtre principal. Le gouvernement vérifie que vous n’êtes pas impliqué dans des activités illicites. Vous devrez fournir un casier judiciaire vierge et justifier de votre statut juridique actuel.
3. L’Ouverture du Compte Bancaire de Formation
Toutes les banques andorranes effectuent un contrôle KYC (Know Your Customer) strict. C’est ici que l’origine de votre capital social sera scrutée.
4. L’Acte Notarié et l’Immatriculation
Une fois l’autorisation obtenue et le compte ouvert, le passage devant le notaire officialise la création d’entreprise. La société est ensuite inscrite au Registre du Commerce et reçoit son numéro de registre fiscal (NRT).
La Fiscalité Immobilière : SCI et Holding
Beaucoup d’investisseurs se demandent s’ils doivent loger leurs biens dans une société civile immobilière ou une holding. En Andorre, une holding peut détenir des parts de SCI françaises ou étrangères.
Cependant, soyez vigilant : la détention d’immobilier français par une société étrangère peut déclencher la taxe de 3 % ou des problématiques d’ISF (désormais IFI). Un montage via une holding animatrice est souvent préférable pour optimiser la réduction d’impôt et la gestion des plus-values.
Graphique : Performance d’un réinvestissement via Holding (ASCII)
Voici une simulation de la croissance du capital entre une détention en personne physique (imposée immédiatement) et une détention via Holding Andorre.
Plaintext
Capital Cumulé (€)
^
| / [Holding Andorre : Réinvestissement 100%]
| /
| /
| /
| /
| /
| / [Personne Physique : Après Impôt sur le Revenu/Flat Tax]
| /
|____________/__________________________________________> Temps (Années)
0 5 10 15
L’absence de taxation intermédiaire permet une capitalisation bien plus rapide de votre trésorerie.
Les Pièges à Éviter : Abus de Droit et Sociétés Écrans
L’Andorre n’est pas une zone de non-droit fiscal. Pour que votre holding soit imposable uniquement en Andorre et non requalifiée par votre pays d’origine (comme la France avec l’article 123 bis du CGI), vous devez éviter la société offshore sans substance.
La Gestion Réelle : L’administrateur doit prendre les décisions en Andorre.
Les Prestations de Services : Si votre holding facture des services, ils doivent être réels, documentés et au prix du marché pour éviter l’abus de droit.
Le Commissaire aux Comptes : Au-delà de certains seuils de chiffre d’affaires ou d’actifs, l’audit par un commissaire aux comptes est obligatoire, ce qui renforce la crédibilité de votre structure.
En 2025, la gestion de patrimoine international ne se limite plus à la simple optimisation fiscale ; elle exige désormais de la transparence, de la sécurité juridique et une réelle substance économique. C’est précisément sur ces piliers que la Principauté d’Andorre a bâti son attractivité. Que vous soyez un entrepreneur du digital, un investisseur immobilier via une SCI ou un chef d’entreprise cherchant à centraliser ses sociétés opérationnelles, la holding en Andorre (sous le régime ETVE) s’impose comme l’une des solutions les plus performantes d’Europe.
Comment créer une holding en Andorre ?
Pour créer une holding en Andorre, vous devez suivre un processus structuré : réserver une dénomination sociale, obtenir l’autorisation d’investissement étranger, ouvrir un compte bancaire local pour le dépôt du capital social (minimum 3 000 €), et signer l’acte notarié de constitution.
Les avantages majeurs en un coup d’œil :
Fiscalité sur les dividendes : Exonération totale (0 %) si les filiales respectent les critères de l’ETVE.
Plus-value : Exonération sur la cession de titres de participation.
Flexibilité : Possibilité d’opter pour une holding animatrice ou passive.
Sécurité : Absence de retenue à la source sur les dividendes redistribués aux non-résidents.
Qu’est-ce qu’une holding en Andorre ? Définition et Types de Structures
Une holding est, par définition, une société mère dont l’objet social principal est de détenir des parts sociales ou des actions dans d’autres entités, appelées sociétés filles. En Andorre, on parle souvent du régime ETVE (Entitat de Tinença de Valors Estrangers).
La Holding Passive (Gestion de patrimoine)
La holding passive se contente de détenir des actifs. Elle peut gérer un portefeuille de valeurs mobilières, des titres de la société ou des biens immobiliers. Elle est idéale pour centraliser la trésorerie d’un groupe sans intervenir dans la gestion quotidienne des filiales.
La Holding Animatrice (Stratégie et Services)
À l’inverse, la holding animatrice participe activement à la conduite de la politique du groupe. Elle rend des prestations de services internes (comptabilité, RH, marketing) à ses sociétés du groupe. Ce statut est particulièrement recherché car il permet souvent de justifier une substance économique plus forte auprès de l’administration fiscale.
Les Avantages Fiscaux : Régime Mère-Fille et Exonérations
Le principal levier de la holding andorrane réside dans son traitement des flux financiers. Contrairement à une structure classique soumise à l’impôt sur les sociétés de plein fouet, la holding bénéficie de mécanismes de déduction et d’exonération puissants.
Le régime mère-fille andorran
Le régime mère-fille permet à la société mère de recevoir les dividendes de ses filiales sans subir une double imposition. Si la filiale a déjà payé un impôt local (au moins 4 %), la remontée vers Andorre est exonérée. Par conséquent, vous pouvez réinvestir 100 % de vos bénéfices dans de nouveaux projets sans “frottement fiscal”.
La gestion des plus-values et abattements
Lors de la cession de titres, la plus-value réalisée par une holding ETVE est généralement exonérée d’impôt. C’est un avantage majeur par rapport à une personne physique qui serait imposée sur son impôt sur le revenu ou subirait un abattement limité selon la durée de détention.
Pourquoi l’Andorre est-elle supérieure à une holding Offshore classique ?
Le terme société offshore a souvent une connotation négative. L’Andorre s’est éloignée de ce modèle pour devenir une juridiction “onshore” transparente.
Substance Économique : Contrairement aux paradis fiscaux, l’Andorre exige une présence réelle (bureau, direction). Cela évite la qualification d’abus de droit.
Conventions Fiscales : Andorre dispose de traités avec la France, l’Espagne et le Luxembourg, facilitant l’intégration fiscale internationale.
Image de Marque : Une holding andorrane est perçue comme une structure sérieuse par les banques européennes lors d’un emprunt ou d’un montage LBO.
Comparatif des Formes Juridiques et Capital Social
Le choix de la forme juridique est une étape fondatrice de votre projet. En Andorre, deux types prédominent :
| Caractéristique | Société Limitée (S.L.) | Société Anonyme (S.A.) |
| Capital Social Minimum | 3 000 € | 60 000 € |
| Idéal pour | PME, EURL, structures familiales | Grandes entreprises, levées de fonds |
| Responsabilité | Limitée aux apports | Limitée aux apports |
| Titres | Parts sociales | Actions |
Montage Stratégique : L’effet de levier et le LBO
Créer une holding en Andorre permet d’utiliser l’effet de levier financier. Dans le cadre d’un rachat d’entreprise (LBO – Leverage Buy-Out), la holding contracte un emprunt pour acquérir une société cible.
D’une part, les intérêts de l’emprunt peuvent parfois être déduits des bénéfices (selon les règles de l’administration fiscale). D’autre part, ce sont les dividendes de la société opérationnelle (la fille) qui servent à rembourser la dette de la mère. Ce montage est particulièrement efficace en Andorre grâce à l’absence de taxation sur les flux inter-sociétés.
Guide Étape par Étape : La création d’entreprise en Andorre
Le processus de création d’une société est rigoureux. Il est fortement conseillé de se faire accompagner par un expert-comptable ou un consultant spécialisé.
1. La Demande de Dénomination Sociale
Il s’agit de réserver le nom de votre société. Le nom doit être en catalan ou être un nom propre.
2. L’Autorisation d’Investissement Étranger
C’est le filtre principal. Le gouvernement vérifie que vous n’êtes pas impliqué dans des activités illicites. Vous devrez fournir un casier judiciaire vierge et justifier de votre statut juridique actuel.
3. L’Ouverture du Compte Bancaire de Formation
Toutes les banques andorranes effectuent un contrôle KYC (Know Your Customer) strict. C’est ici que l’origine de votre capital social sera scrutée.
4. L’Acte Notarié et l’Immatriculation
Une fois l’autorisation obtenue et le compte ouvert, le passage devant le notaire officialise la création d’entreprise. La société est ensuite inscrite au Registre du Commerce et reçoit son numéro de registre fiscal (NRT).
La Fiscalité Immobilière : SCI et Holding
Beaucoup d’investisseurs se demandent s’ils doivent loger leurs biens dans une société civile immobilière ou une holding. En Andorre, une holding peut détenir des parts de SCI françaises ou étrangères.
Cependant, soyez vigilant : la détention d’immobilier français par une société étrangère peut déclencher la taxe de 3 % ou des problématiques d’ISF (désormais IFI). Un montage via une holding animatrice est souvent préférable pour optimiser la réduction d’impôt et la gestion des plus-values.
Graphique : Performance d’un réinvestissement via Holding (ASCII)
Voici une simulation de la croissance du capital entre une détention en personne physique (imposée immédiatement) et une détention via Holding Andorre.
Plaintext
Capital Cumulé (€)
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| / [Personne Physique : Après Impôt sur le Revenu/Flat Tax]
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0 5 10 15
L’absence de taxation intermédiaire permet une capitalisation bien plus rapide de votre trésorerie.
Les Pièges à Éviter : Abus de Droit et Sociétés Écrans
L’Andorre n’est pas une zone de non-droit fiscal. Pour que votre holding soit imposable uniquement en Andorre et non requalifiée par votre pays d’origine (comme la France avec l’article 123 bis du CGI), vous devez éviter la société offshore sans substance.
La Gestion Réelle : L’administrateur doit prendre les décisions en Andorre.
Les Prestations de Services : Si votre holding facture des services, ils doivent être réels, documentés et au prix du marché pour éviter l’abus de droit.
Le Commissaire aux Comptes : Au-delà de certains seuils de chiffre d’affaires ou d’actifs, l’audit par un commissaire aux comptes est obligatoire, ce qui renforce la crédibilité de votre structure.
Donnez une Dimension Internationale à votre Groupe
Créer une holding en Andorre est un acte de gestion sophistiqué qui offre des avantages incomparables : protection sociale, optimisation fiscale, et flexibilité juridique. Que vous optiez pour une S.A. ou une S.L., la clé du succès réside dans la préparation de votre objet social et le respect des règles de substance.
En centralisant vos titres de participation dans cette juridiction stable, vous sécurisez l’avenir de votre groupe tout en bénéficiant d’un environnement propice aux affaires.
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FAQ : Vos Questions sur la Holding en Andorre
1. Quel est le coût annuel d’une holding ?
Au-delà des frais de constitution, prévoyez entre 3 000 € et 5 000 € par an pour la comptabilité, les taxes municipales et les frais de secrétariat juridique.
2. Puis-je transformer ma SARL ou SAS en holding andorrane ?
On ne transforme pas directement une société française en société andorrane. En revanche, on procède généralement à un apport de titres ou à une cession de titres de la société française vers la nouvelle holding andorrane. Attention à la fiscalité de l’Exit Tax pour les résidents français.
3. La holding est-elle soumise à l’ISF / IFI ?
L’Andorre n’applique pas d’impôt sur la fortune. Toutefois, si la holding détient des actifs immobiliers en France, ces derniers restent imposés à l’IFI en France au prorata de la détention.
4. Qu’est-ce que l’intégration fiscale dans ce contexte ?
L’intégration fiscale au sens français ne s’applique pas entre une mère andorrane et une fille française. Cependant, les conventions bilatérales permettent d’éliminer la double imposition sur les dividendes.
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